Post pandemijski gospodarski oporavak u Europi oslabio je zbog ruske invazije na Ukrajinu. Ruski rat protiv Ukrajine i poremećaji u trgovini uzrokovali su brzo pogoršanje ekonomskih izgleda, koje doprinosi već postojećim inflatornim pritiscima snažnim povećanjem cijena energije i robe, pogoršava neravnoteže u ponudi i potražnji i slabi kupovnu moć kućanstava. Porastao je i rizik od stalne inflacije i stagflacije.

Ti čimbenici, zajedno s pogoršanim gospodarskim izgledima, značajno su utjecali na rizično okruženje financijskog sektora. Promjenjivost financijskog tržišta povećala se posvuda s obzirom na visoke neizvjesnosti. Nakon dugog razdoblja niskih kamatnih stopa, središnje banke zaoštravaju monetarnu politiku. Kombinacija viših troškova financiranja i nižeg gospodarskog učinka može izvršiti pritisak na refinanciranje duga vlade, poduzeća i kućanstava, a istovremeno negativno utjecati na kreditnu kvalitetu portfelja kredita financijskih institucija. Smanjenje stvarnih prinosa kroz veću inflaciju moglo bi dovesti ulagače do većeg preuzimanja rizika u vrijeme kada porasti stopa pokreću dalekosežno rebalansiranje portfelja.

Financijske institucije također se suočavaju s povećanim operativnim izazovima povezanim s povećanim kibernetičkim rizicima i provedbom sankcija protiv Rusije. Financijski sustav dosad je bio otporan unatoč sve većoj političkoj i gospodarskoj neizvjesnosti.

U svjetlu navedenih rizika i ranjivosti, Zajednički odbor ESA-a savjetuje nacionalnim nadležnim tijelima, financijskim institucijama i tržišnim sudionicima da poduzmu sljedeće političke mjere:

• Financijske institucije i nadzorna tijela trebaju i dalje biti spremni na pogoršanje kvalitete imovine u financijskom sektoru i pratiti kretanja, uključujući imovinu koja je imala koristi od privremenih mjera povezanih s pandemijom i onu koja je posebno osjetljiva na pogoršanje gospodarskog okruženja, kao i na  inflaciju zbog visokih cijena energije i roba
• Utjecaj daljnjih povećanja kamatnih stopa i potencijalnih iznenadnih povećanja premija rizika na financijske institucije i tržišne sudionike općenito treba pažljivo pratiti
• Financijske institucije i nadzorna tijela trebaju pomno pratiti utjecaj inflacijskih rizika
• Supervizori bi trebali nastaviti pratiti rizike za male ulagače, posebno u pogledu proizvoda kod kojih potrošači možda nisu u potpunosti svjesni opsega uključenih rizika, kao što je kripto-imovina
• Financijske institucije i supervizori trebali bi nastaviti pažljivo upravljati ekološkim rizicima i kibernetičkim rizicima kako bi se bavili prijetnjama informacijskoj sigurnosti i kontinuitetu poslovanja

Cjelokupno zajedničko izvješće dostupno je na sljedećem linku: https://www.eiopa.europa.eu/media/news/esas-warn-of-rising-risks-amid-deteriorating-economic-outlook

(HANFA, 23. 9. 2022.)

Fotografija: Pixabay